Au terme du premier trimestre 2026, les banques cotées affichent un Produit Net Bancaire en baisse de -4,5% à 23,3 milliards de dirhams, impacté par la baisse des activités de marché dans une conjoncture géopolitique internationale défavorable. Dans le détail, la marge sur commissions et la marge d'intérêts des banques cotées (hors CFG Bank)* enregistrent une progression respectivement de 8,1% et 7,8%, traduisant la poursuite de la dynamique commerciale et le développement des commissions sur prestations de services. En revanche, les opérations de marché ont baissé fortement de 59,6% impactées par l'effet conjoint de la correction haussière des taux et des performances négatives des marchés boursiers.

Le chiffre d'affaires global de la cote casablancaise au titre du premier trimestre 2026 ressort en hausse de 7,7%, à 89,6 milliards de dirhams contre 83,2 milliards de dirhams à la même période de l'année précédente, soit un chiffre d’affaires additionnel de 6,4 milliards de dirhams, soutenu principalement par la bonne dynamique du secteur minier (+3 711 M MAD, soit +132,8%), de l’assurance (+2 334 M MAD, soit +26,5%) et des distributeurs (+1 075 M MAD, soit 15,8%).

En avril 2026, l'inflation s'est établie à 1,7% en glissement annuel. Cette évolution résulte d'une hausse de 0,6% des prix des produits alimentaires et de 2,5% des produits non alimentaires. En variation mensuelle, l'IPC a progressé de 0,4% par rapport à mars 2026, sous l'effet d'une baisse de 0,6% des prix des produits alimentaires et d'une hausse de 1,2% des produits non alimentaires, principalement liée à l'augmentation des prix des carburants (+21,8%).

Au T1 2026, le PNB consolidé de Crédit du Maroc ressort à 928 millions de dirhams (MDH), en hausse de 4,2% par rapport au T1 2025. La marge d'intérêt atteint 739 MDH, en hausse de 12,7%. Tandis que, la marge sur commissions s'établit à 143 MDH, en évolution de 7,0%. Le RNPG ressort à 272 MDH au T1 2026, en hausse de 37,2% par rapport au T1 2025.

Le marché automobile reste bien orienté à fin avril 2026, avec des ventes en hausse de près de 23% par rapport à fin avril 2025, atteignant 81 518 unités. La croissance est principalement portée par le segment des véhicules particuliers (+23,93%), tandis que les utilitaires progressent à un rythme plus modéré (+15,81%). Par ailleurs, les ventes mensuelles d'avril 2026 ressortent à 22 617 unités, en progression de près de 25% par rapport à avril 2025.

La Réserve fédérale a maintenu ses taux directeurs inchangés dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, à l’issue de sa réunion entamée le 28 avril 2026. De même, la Banque centrale européenne (BCE) a maintenu ses taux stables à 2 % durant sa réunion d'aujourd'hui.